Рынок в пятницу
Основные площадки США в пятницу показали, по большей части, положительные результаты. Индекс S&P 500 стал выше на 0,52%, составив 4501 пункт. Nasdaq увеличился на 1,58%, а Dow Jones уменьшился на символические 0,06%. Лучше всего себя показал сектор циклических потребительских товаров (показатель стал больше на 3,74%) за счет положительного отчета Amazon (AMZN). Хуже всего дела обстоят у сектора сырья и материалов. Он сизился на 1,72% вследствие давления, оказываемого на компании, занимающиеся химической и целлюлозной промышленностью.
Новости компаний
Отчет Snap (SNAP: +58,8%) оказался сильным. По выручке, EBITDA, DAU и ARPU компания показала результаты намного выше ожидаемого, что выглядит особенно выигрышно за счет неудачного отчета Meta (FB).
Amazon.com (AMZN: +13,5%) тоже предоставил отчет, где отразил операционную прибыль выше чем прогнозировалось. Получить ее компании не помешал даже рост затрат. Лучше всего себя показал сегмент AWS.
Компания Take-Two Interactive (TTWO: +7,4%) сообщила об активной работе над игрой Grand Theft Auto 6.
Наши ожидания
Вследствие предоставленного отчета за январь касательно рынка труда в Америке, произошла распродажа на рынке облигаций по всей кривой доходности. По мнению инвесторов, ФРС не должен увеличить ставку в марте на 50 б.п. Это доказывают и комментарии, которые оставляют некоторые члены регулятора, а именно Буллард, Харкер и Бостик. При этом инвесторы уверены, что число повышений ставки станет больше: 31% вероятности отводится на то, что это произойдет 6 раз. По мнению чиновников ФРС, американская экономика смогла достичь максимального уровня занятости, а значит, на ужесточение кредитно-денежной политики способна повлиять только инфляция. По мнению отдельных экспертов, у доллара есть шанс укрепиться благодаря повышению реальной доходности. Следствием этого станет снижение давления.
По мнению европейских ЦБ, “ястребиный” подход имеет наибольшую эффективность. По словам главы ЕЦБ, инфляция беспокоит всех, и вследствие этого регулятор может 3 раза увеличить ставку в этом году. Первое повышение должно произойти в сентябре. Вследствие этого ожидается, что она станет равна нулю в первый раз, начиная с 2014-го. Английский банк же увеличил ставку на 25 б.п. (до 0,5%) в первый раз с 2004 года. Он также уверен, что ужесточать ДКП придется и дальше.
Фондовые площадки Азии проявили себя по-разному. Nikkei стал ниже на 0,7%, CSI 300 увеличился на 0,54%, Hang Seng вырос на 0,03%. Что касается EuroStoxx 50, то он упал на 0,17%.
Аппетит к риску неуверенный. Повышается доходность трежерис: сегодня она равна 1,92%. Баррель фьючерса Brent стоит 92,5 USD, тройская унция золота достигла цены 1812 долларов.
Мы думаем, что на следующей сессии S&P 500 будет располагаться в пределах 4450–4500 пунктов.
Макростатистика
На 7 февраля не планируется публикации важной макростатистики.
Индекс настроений
Инвесторы немного успокоились, вследствие чего индекс вырос до 56 пунктов.
Техническая картина
Индекс широкого рынка опустился ниже средней за 200 дней. Индикатор RSI находится около 50 пунктов, а MACD показывает, что “быки” могут укрепить свои позиции на короткий срок. При этом о возможности разворота свидетельств пока нет.
В поле зрения
Завтра мы ждем отчет нефтегазовой компании ВР. Она должна показать хорошие результаты, так как цены на нефть и газ стали выше. Прогнозируется, что выручка станет выше на 78% г/г и 39% кв/кв соответственно (в цифровом эквиваленте она должна составить 53 млрд USD). Чистая же прибыль должна подняться до 4 млрд долларов (в прошлом году она составила 1,4 млрд). Вполне возможно, что снижение чистого долга составит 1-2 млрд долларов, и он опустится до 40 млрд. Инвесторы будет обращать особое внимание на операционные результаты (прогнозируется, что в этом году добыча станет ниже) и маржу сферы переработки. Причиной этого становится рост цен на газ на электроэнергию в Европе. Фактором, который может стать негативным для компании, является исполнение деривативов. Мы считаем, что ее акции торгуются справедливо, поэтому если за счет отчетности котировки вырастут, мы советуем фиксировать по ним доход.
Послезавтра будет опубликован отчет от Walt Disney (DIS). Ожидается, что выручка станет выше: она поднимется с 16,45 до 20,2 млрд долларов. Скорректированная прибыль на акцию может достичь 0,73 USD, однако вполне возможно, что она окажется ниже из-за роста издержек на контент. Мы советуем обратить особое внимание на сферы видеостриминга и парков развлечений. Прогнозируется, что рост числа подписчиков Disney+ за прошлый квартал составил почти 7 млн (125 млн против 118,1). На стриминг положительно влияет летний выход в 42 страны, за счет чего база пользователей быстро растет. К концу сентября число подписчиков способно достичь 150-155 млн, и данная цифра показывает рост на 32-37 млн ежегодно. Парки развлечений могут повлиять на переток издержек из сфер товаров в услуги. Компания Comcast в последнем отчете отметила, что посещаемость таких парков оказывается намного выше, чем планируется, а пользователи во время посещений тратят немалые суммы. Вследствие всего вышесказанного, отчет Disney должен быть сильным.
На 10.02.2022 г. запланирована публикация результатов от Twitter (TWTR) за последний квартал 2021-го. Прогнозируется, что выручка станет выше до 1,58 млрд долларов (рост составит 22,5% г/г). Скорректированная же прибыль на акцию может стать ниже (0,34 против 0,38 USD). Смена условий политики конфиденциальности Apple не оказала на компанию столь сильного влияния, как на Facebook. Причиной этого является основная монетизация за счет рекламы брендов, которая не так чувствительна к этом по сравнению с “прямым откликом”. Мы думаем, что после того, как число пользователей Facebook впервые уменьшилось, инвесторы сфокусируются на изменениях аудитории Twitter, которая и так росла не слишком активно. Продолжает повышаться уровень конкуренции между соцсетями. По прогнозам, DAU Twitter станет выше, чем в предыдущем квартале (было 211, станет 218,5 млн). По нашему мнению, вполне возможно, что реальные результаты разойдутся с ожидаемыми. Также мы держим в фокусе комментарии, предоставляемые новым генеральным директором, способным изменить векторы развития компании.
