Рынок в пятницу
Пятничные торги для основных площадок США принесли положительные результаты. Рост S&P 500 составил 2,43%, и индекс поднялся до 4432 пунктов. Dow Jones увеличился на 1,65, а Nasdaq стал больше на 3,13%. За счет сильных отчетов в лидеры вышли IT-сфера и сектор недвижимости (рост составил 4,33 и 3,38% соответственно). Неплохо показала себя и телекоммуникационная отрасль, прибавив 2,92%. Самые худшие результаты продемонстрировали энергокомпании (падение равно 0,6%).
Новости компаний
Visa (V: +10,6%) предоставила отчет за 4-й финансовый квартал, и итоги оказались лучше, чем прогнозировалось. В отчете сказано, что направления международных путешествий и онлайн-торговля сохраняют умеренную динамику. Новый штамм коронавируса не слишком сильно повлиял на результаты компании.
Отчет Apple (AAPL: +7%) также опубликовал отчет, и результаты оказалась лучше прогнозов. Проблемы с поставками уменьшились, вследствие чего существенно возрос спрос на смартфоны компании.
Компания Chevron (CVX: — 3,5%) тоже показала результаты за 4-й квартал прошлого года. Итоги оказались ниже ожидаемого. Причиной этого послужили низкие показатели международного направления и не слишком уверенный гайденс на текущий финансовый год.
Наши ожидания
С отслеживания “ястребиных” настроений ФРС инвесторы переключились на отчетность. Согласно предоставленной FactSet информации, итоги заключительного квартала 2021-го показало уже более 33% компаний, входящих в индекс широкого рынка. По результатам оказалось, что 77% из них подняли показатели по EPS выше прогнозируемых. Это число ниже среднего, которое сформировалось на протяжении последних 4-х кварталов (тогда таких компаний было 84%), однако оно в целом не отходит от установленного за последние 5 лет значения.
В основном по прибыли превышение прогноза составило 4,1%, и это также меньше, чем в течение последних 4-х кварталов (15,8%). Такой итог не стал неожиданным для инвесторов, так как все они помнят низкую базу 2020-го, и осознают, что пиковая точка рентабельности и прибыли уже была достигнута. Несмотря на то, что компании отмечают рост спроса на продукцию, все тормозят проблемы с поставками и повышение закупочных цен. Ожидается, что эти факторы продолжат негативно влиять на результаты на протяжении нескольких кварталов. Также менеджмент считает, что расходы повысятся. Причиной этого становится нехватка рабочих, а на нее, в свою очередь, оказывает влияние новый штамм коронавируса.
Для азиатских площадок торги закончились в зеленой зоне. Nikkei поднялся на 1,07, Hang Seng вырос на такое же число. По причине праздника китайские биржи сегодня не работают. EuroStoxx 50 повысился на 0,99%.
Наблюдается неуверенный аппетит к риску. Снижается доходность трежерис: сегодня она равна 1,78%. Цена барреля фьючерса Brent достигла 89 USD. Тройская унция золота стоит 1790 долларов..
Мы считаем, что на предстоящей сессии S&P 500 покажет результат в районе 4400-4450 пунктов.
Макростатистика
31.01.2022-го будет представлен индекс Chicago PMI за текущий месяц. Прогнозируется, что он станет ниже: 59,5 против 64,3 пунктов по состоянию на декабрь. Однако это все равно показывает, что деловая активность растет..
Индекс настроений
Новости немного ободрили инвесторов, вследствие чего индекс вырос до 58 пунктов.
Техническая картина
Индекс широкого рынка все так же располагается ниже средней за 200 дней, продолжая показывать высокую волатильность. Скорее всего, он продолжит тестировать данный уровень, и после его превышения пойдет разворот. RSI поднялся до 40 пунктов и вышел из области перекупленности. Это демонстрирует постепенный уход инициативы из рук “медведей”. MACD тоже указывает на то, что возможен разворот. Для S&P 500 ближайшая поддержка равна 4300 пунктам.
В поле зрения
Завтра инвесторы ждут отчет за 4-й квартал от ExxonMobil (XOM). Предполагается, что гигант покажет хорошие результаты вследствие того, что цена на нефть инефтепродукты, а также на газ, взлетает вверх. Прогнозируется, что выручка составит 85 млрд долларов (повышение на 83% г/г и 15% кв/кв). При этом прибыль на акцию вырастет в 65 раз за год и достигнет величины 1,94 USD (+23% кв/кв). Также велика вероятность того, что долговая нагрузка компании станет меньше на 4-5 млрд долларов.
Основное внимание инвесторов будет сконцентрировано на прогнозах по операционным результатам и показателем издержек, возникших на фоне инфляции. Еще один немаловажный показатель — результат нефтехимической сферы, где началось снижение цен после сильных результатов 3-го квартала. Мы считаем, что справедливая стоимость акций компании ниже, чем они сейчас торгуются. Позитивный отчет может считаться сигналом фиксации прибыли по ее ценным бумагам.
В этот же день отчет предоставит и PayPal (PYPL). По данным FactSet, компания должна поднять и чистую выручку, и прибыль на акцию. Первая должна стать выше на 12,7% г/г (6,89 млрд долларов), вторая увеличится на 3,7% г/г, достигнув 1,12 USD. Главным фактором, положительно повлиявшим на рост выручки, является повышение объема расходов потребителей. Так как на зимние праздники он увеличивается, у компании есть шансы повысить сумму обработанных переводов на 24-30% г/г (340 млрд долларов). Число открытых активных в 4-м квартале счетов способно достичь 430 млн. Немало на это повлияла покупка Paidy.
В течение последних 6-ти месяцев котировки PayPal стали ниже на 45,81% за счет того, что темпы роста дохода в прошлом году упали. Еще одной причиной стали распродажи акций технологических компаний “роста”. Из положительных сигналов для PYPL стоит отметить повышение дохода по сравнению с третьим кварталом. В начале этого года стартовало сотрудничество с Amazon, однако оно не должно сильно повлиять на итог. Плюс этого партнерства состоит в том, что оно способно компенсировать проблемы, появившиеся на фоне разрыва партнерских отношений с eBay.
Послезавтра будет опубликована отчетность Meta Platforms (FB), которую мы ранее знали как Facebook. Эти результаты являются для компании одними из важнейших, так как именно они в первый раз покажут, как в финансовом плане проявляет себя Facebook Reality Labs. Это может стать драйвером для роста котировок, так как у инвесторов появится возможность понять, как обстоят дела с маржинальностью главного бизнес-направления, связанного с прибылью от рекламы, которая показывается в Сети. По ожиданиям, выручка компании должна стать выше на 19% г/г. Прогнозируется, что она достигнет рекордного значения 33,4 млрд USD. Скорректированная прибыль на акцию за года останется почти на том же уровне.
Также инвесторы ожидают, что активная аудитория вырастет на 200 млн в сутки, и итоговый показатель может достичь 1,95 млрд пользователей. По информации, представленной FactSet, ближайшие опционы будут колебаться на 3-4% от установившейся сейчас цены. Мы же ждем мнения менеджмента Meta касательного того, насколько на выручку, получаемую от рекламы, повлияют изменения в политике конфиденциальности. с помощью этого можно будет предположить результаты, которые в отчетах за квартал отразят Twitter (TWTR) и Snapchat (SNAP)
