Рынок вчера
Вчерашние торги для фондовых площадок США принесли положительные результаты. Индекс S&P 500 стал выше на 1,63%, и теперь его величина равна 4709 пунктам. Рост Nasdaq равен 2,15, а Dow Jones – 1,08%. В аутсайдеры вышел только энергосектор (он потерял 0,42%), а все остальные из них, входящие в индекс широкого рынка, закончили день в зеленой зоне. Лучше всего себя показали IT-компании (повышение равно 2,75%), сферы здравоохранения и коммунальных услуг (рост составил 2,11 и 1,68% соответственно).
Новости компаний
CMC Materials (CCMP: +33.9%) купит компания Entegris. Предварительно сообщается, что сделку закроют во второй половине 2022 г, а цена будет равна 6,5 млрд долларов.
Компания Eli Lilly (LLY: +10.4%) улучшила прогноз прибыли на следующий год. Это связано с ожиданием роста выручки по главным направлениям.
Nucor (NUE: -8.6%) предоставила гайденсы по прибыли на 4-й квартал ниже, чем ожидалось. Причиной этого стало ожидание сезонного уменьшения объемов производства и уменьшения маржи на предприятиях, добывающих железо.
Наши ожидания
По итогам заседания ФРС, проходившего на протяжении 2-х дней, ключевая ставка осталась в пределах 0-0,25%, чего и ждали инвесторы. При этом регулятор решил увеличить в 2 раза темпы сворачивания QE. В прошлом месяце объем покупок в месяц был снижен на 15 млрд долларов, и составил 105 млрд. Уже с января 2022-го объемы будут каждый месяц становиться меньше на 30 млрд. При этом 20 из них приходится на трежерис, а остальные 10 – на ипотечные облигации.
Получается, что QE могут полностью свернуть в марте 2022-го. Давление инфляции оказалось более сильным, и оно появилось не на короткий срок, вследствие чего ФРС и заняла такую позицию. Прогноз по базовому индексу расходов потребителей повысился на 0,2% (с 4,2 до 4,4) в этом и на 0,5% (с 2,2 до 2,7) в следующем году. Ожидается, что безработица окажется на уровне 3,5%. По точечной диаграмме, представленной регулятором, возможно увеличение ключевой ставки целых 3 раза.
Несмотря на то, что рост объемов розничных продаж в Америке в прошлом месяце был медленным (0,3% м/м), регулятор принял именно такое решение. На то, что показатель оказался очень низким, повлияли:
- нехватка товаров, возникшая из-за проблем с поставками;
- высокая инфляция, по причине которой доходы росли медленно;
- изменение поведения покупателей в новом сезоне.
По итогам заседания ФРС наблюдается повышение доходности государственных облигаций. “Десятилетки” достигли 1,458 (было 1,441), “тридцатилетки” – 1,858, а “двухлетки” – 0,66%.
Для фондовых площадок Азии торги принесли положительные результаты. Рост Nikkei равен 2,13, CSI 300 стал больше на 0,58, а Hang Seng – на 0,23% соответственно. В свою очередь, снижение ASX равно 0,29%. Что касается EuroStoxx 50, то он стал выше на 1,71%.
Цена барреля Brent составляет 74,37 USD. Тройская унция золота стоит 1786 долларов.
Мы предполагаем, что для S&P 500 следующая сессия пройдет в диапазоне 4670-4720 пп.
Макростатистика
На 16 декабря запланирована публикация данных касательно индекса деловой активность за этот месяц в 2-х секторах, а именно, в сфере услуги и отрасли производства. Для первого прогнозируется рост с 58 до 58,5, для второго – с 58,3 до 58,5 п.
Индекс настроений
Принятое ФРС решение было таким, как ожидали инвесторы. Вследствие этого индекс настроений поднялся до 63 пунктов.
Техническая картина
Индекс широкого рынка существенно вырос и оказался около области рекорда. Повышение RSI составляет 7 пунктов, и это показывает, что инвесторы испытывают оптимизм. При этом MACD все так же не показывает, что инициатива оказалась в руках “быков”. S&P 500 способен и дальше двигаться в границах уже достигнутых максимумов. Ближайший уровень поддержки равен 4600 пунктам.
В поле зрения
Сегодня ожидается отчет за текущий квартал от Adobe (ADBE). По прогнозам Factset, после 3-го квартала выручка должна стать больше на 19,4% (в цифровом эквиваленте это равно 4,08 млрд USD). При этом менеджмент ожидал результатов на 0,4 пп. ниже. Прибыль на акцию тоже должна вырасти: она составит 3,2 USD (+13,88%), и данный показатель соответствует прогнозу менеджмента. В большей мере инвесторы интересуются годовыми и поквартальными темпами движения продаж, так как после того, как финансовые результаты несколько месяцев становились все лучше, на движение котировок повлияют спрос и прогнозы развития бизнеса. Также к важным моментам отчета относится оценка маржинальности. Несмотря на то, что увеличение затрат R&D не повлекло за собой особого негативного влияния, повышение прогнозируемых расходов способно привести к неопределенности касательно всех результатов компании на следующие периоды.
Также не сегодня запланировано обнародование отчета от FedEx Corporation (FDX). Ожидается, что выручка повысится на 8,8% г/г (в денежном эквиваленте это равно 22,414 млрд долларов). EPS же, в свою очередь, упадет на 11,6% г/г и составит 4,27 USD. Сейчас компания входит в перечень лидеров транспортно-логистической отрасли, но у нее есть проблемы с увеличением числа сотрудников. Однако она активно работает над решением данного вопроса. Еще в начале текущего месяца она сообщила, что з/п работников на протяжении следующих 3-х лет станет больше на 9% и выше. Вследствие этого компания может рассчитывать на приток новых сотрудников.
