Рынок вчера
10.09.2021 г. на фондовых площадках США можно было увидеть смешанную динамику. Мы увидели, что произошло падение индекса S&P 500 на 0,77%. Теперь показатель составляет 4458 пунктов. Также произошла корректировка Dow Jones на 0,78%. Nasdaq тоже показал негативную динамику: осуществилось нападение на 0,87%. Что касается аутсайдеров, то наименьшее падение можно увидеть в энергетической отрасли и сфере материалов (0,04 и 0,05% соответственно). В список аутсайдеров вошли коммунальные организации (падение составило 1,38%), а также отрасль недвижимости (- 1,23%).
Новости компаний
Произошла корректировка акций компании Kroger (KR: -7,5%). Причиной этого стало то, что инвесторы ожидают снижения объема продаж по сравнению с показателем, который наблюдался в прошлом периоде.
Наблюдается консолидация акций компании American Airlines (AAL: -6,2%), которая занимается авиаперевозками. Это произошло после того, как позавчера осуществился резкий прирост, а дополнительным фактором стали опасения, которые касаются быстрого распространения нового штамма коронавируса “дельта”.
На официальном веб-сайте Peloton (PTON: +6,8%) – компании, которая предоставляет фитнес-услуги, появилась новая линия одежды. Инвесторы позитивно отреагировали на эту новость.
Наши ожидания
Демократы решили, что они будут вносить изменения, которые касаются повышения налоговой нагрузки. За счет этого они хотят профинансировать новый пакет, предназначенный для применения стимулирующих мер. Его сумма составит 3,5 трлн долларов. Предполагается, что ставка налога увеличится на 5,5%: раньше она была равна 21, теперь станет 26,5%. Дополнительно собираются провести повышение налога на прибыль, которую получают иностранные предприятия (ставка вырастет на 6,5%, с 10 до 16,5%).
Еще одним вариантом, с помощью которого можно будет получить дополнительные средства, является повышение верхней границы налоговой ставки на прирост капитала (новая цифра будет равна 28,8% вместо установленных ранее 23,8%). Впрочем, этот показатель будет ниже, чем тот, который предложил Байден (39,6%). Также будет добавлен налог на цифровые валюты и табачные изделия.
Так как порты остаются перегруженными, наблюдается давление на цепочки поставок. Две недели назад в Лос-Анджелесе был зафиксирован рекорд по простаиванию судов: их количество было равно 40. Сейчас этот рекорд был побит: число судов, которые простаивают без дела, составило 55. Стоимость доставки тоже увеличилась: за 40-фунтовый груз, отправленный из Шанхая в Лос-Анджелес, придется заплатить 11 тысяч 569 долларов. Эта сумма в 8 раз превышает ту, что была до начала пандемии.
Мы наблюдаем, что динамика фондовых площадок Азии остается смешанной. Негативные результаты показали Hang Seng и CSI 300 (- 1,5 и 0,44% соответственно). Nikkei 225 и EuroStoxx 50 же, наоборот, выросли: повышение составило 0,22 и 0,66%.
Сохраняется неуверенный аппетит к риску. Наблюдается увеличение доходности по десятилетним трежерис: сегодня она равна 1.35%. Золото, как фьючерс Brent, также демонстрируют рост: цена 1-й тройской унции равна 1790 долларов, а баррель можно купить за 73 USD. Мы думаем, что диапазон S&P 500 составит 4450-4500 пунктов.
Макростатистика
На 13 сентября не планируется публиковать никакие макростатистические данных.
Индекс настроений
Сегодня индекс равен 62 пунктам, так как после того, как в пятницу рынок был подвергнут корректировке, настроение пошло вверх.
Техническая картина
Несмотря на то, что 10.09.2021 г. S&P 500 достиг важного показателя до 4500 пунктов, он до сих пор движется в восходящем тренде. Чтобы это прекратилось, он должен прибить отметку 4370-4400 пунктов.
Что сейчас находится в поле зрения?
Сегодня компания Oracle покажет достигнутые за 3-й квартал результаты. По прогнозу, опубликованному Factset, по итогам этого периода ожидается повышение прибыли до 9,75 млрд долларов (повышение составит 4,2%). Non-GAAP EPS же поднимется на 4,3%, и итоговый показатель составит 97 долларов. Oracle является одной из основных компаний, которые помогают в восстановлении IT-бюджета, так как большая часть прибыли данной организации перечисляется на on-premise. Именно эти решения в этом году показывают позитивную динамику несмотря на ухудшение тенденции в 2020 г. Компания выпускает хорошие SaaS-решения, что также положительно влияет на ее рост.
Мы думаем, что инвесторы сфокусируют все свое внимание на результатах, которые покажут сегмент OCI и продажи прикладных продуктов SAAS. В прошлом квартале первые показали существенный рост, а по второму сведения были получены только во 2-м квартале. Слабая динамика маржинальности является единственным фактором, который может ухудшить ситуацию с Oracle.
